近日，宁波利安科技股份有限公司（以下简称“利安科技”）披露了公司创业板IPO申请首轮问询函的回复。

  目前，利安科技的实际控制人为李士峰、邱翌夫妇。这次发行前李士峰、邱翌合计直接持有公司16.06%的股份，通过铪比智能间接持有73.97%的股份，以及通过宁波创匠控制公司0.92%的股份，对利安科技控股比例合计为90.95%，处于较高水平。

  需要指出的是，这一对70后夫妻，一个出身“事业编”，一个还是主持人。利安科技的董事长李士峰，曾在杭州市武警机动支队、奉化市机关事务局以及奉化市经济开发区招商投资中心先后任职；而公司董事兼总经理邱翌，其曾担任过浙江卫视新闻部制片人，并且还在宁波广播电视集团做过15年的主持人。

  然而，李士峰、邱翌夫妇并非利安科技的创始人，并且招股书与公开信息披露不一致，公司创始人的实际身份一时成谜。

  招股书显示，2006年3月2日，李振荣（韩国籍）和宋靓（中国籍）共同制定《宁波利安电子有限公司章程》，设立合资公司，投资总额70万美元，注册资本50万美元。截至2006年8月9日，各股东以美元现汇出资及以机器设施出资缴纳完全部注册资本。利安有限设立时，李振荣出资占比70%，宋靓30%。

  到了2019年，利安有限召开股东会，决定将有限公司整体变更为股份有限公司，股份公司设立后，利安有限两位创立人消失在了股份公司的股权架构中，哈比智能、李士峰、邱翌分别持有80%、10%、10%。不过，对于上述股权变化的具体过程，招股书中并未进行说明，李振荣、宋靓为何退出？新晋股东与二者之间是何关系？

  实际上，在2019年变更为股份公司以前，利安有限还有过一位自然人股东入股的情况。根据天眼查APP显示，宋靓和李振荣于2011年11月20日和2013年4月3日先后退出了利安有限，而李士峰与虞峥峥先后于前述日期入股公司。2013年5月31日，李士峰和虞峥峥分别持有利安有限70%和30%的股份。2015年5月19日，虞峥峥退出利安有限。但是，前述股权变动也未在招股书中进行说明披露。

  值得一提的是，在宁波市奉化区人民政府官网上，一篇发表于2021年1月21日的文章《李士峰：加快人才引进，做大做强企业》中，其对于李士峰的介绍是“曾在机关单位工作，2006年‘下海’创立宁波利安科技股份有限公司”。

  然而在利安科技的招股书中，李士峰在2011年12月至2019年5月历任利安有限执行董事、经理；2019年5月至今任公司董事长。招股书与公开内容信息相左，利安科技一时间陷入了“谁是创始人”的迷雾。

  除此之外，利安科技还因一年多时间估值翻倍而被问询。2020年8月，公司股东增资暨股权转让价格为15.38元/股，对应投前估值6亿元；2021年12月，公司股东旗山中智增资价格为35.92元/股，对应投前估值15亿元。于是，深交所要求利安科技说明公司报告期内历次增资、股权转让的背景及原因、交易的真实性、交易价格、定价依据及合理性等。对此，利安科技称，报告期内历次增资及股权转让价格具有合理性。

  资料显示，利安科技主营业务由精密注塑模具和注塑产品构成，基本的产品大范围的应用于消费电子、玩具日用品、汽车配件和医疗器械等领域。公司客户主要为国内外有名的公司及上市公司，例如罗技集团、海康集团、Spin Master、普瑞均胜、敏实集团、微策生物、艾康生物等。

  报告期内，公司产品营销售卖以注塑产品为主，2019-2021年，公司注塑产品业务收入分别是2.2亿元、3.65亿元和3.99亿元，占主要经营业务收入占比分别是95.11%、84.74%和86.09%，占比较高。

  此外，2020年和2021年，利安科技其他塑料产品收入分别是4283.82万元和4299.04万元，主要为销售骨牌等非注塑玩具产品，该等玩具产品的主要原材料为氨基模塑料，不属于注塑产品。虽然利安科技专注于精密注塑模具及注塑产品业务，但为满足玩具业务的主要客户Spin Master等采购非注塑玩具产品的需求，增强客户粘性，公司外协采购非注塑玩具产品，然后销售给Spin Master等客户。

  于是，深交所要求公司说明该业务是否实质为贸易业务，是否为偶发业务，是不是具备持续性与稳定性。利安科技称，公司具备独立生产骨牌的能力，未来生产场地扩充后计划购置热压生产设备，增加骨牌业务的自产产量。

  财务方面，2019-2021年，利安科技的营业收入分别是2.34亿元、4.35亿元和4.68亿元，扣非净利润分别为2855.19万元、6180.64万元和6011.59万元。能够准确的看出，虽然公司经营规模持续增长，但利润规模存在一定波动。

  因此，利安科技未来经营业绩的成长性及可持续性成为了深交所关注重点。对此，利安科技解释称，2021年扣非归母净利润下降主要系在收入增速放缓的情况下，受原材料价格持续上涨、美元兑人民币汇率贬值、人力成本上升等因素影响所致。

  值得注意的是，利安科技的客户集中度较高，特别对第一大客户较为依赖。2019-2021年，利安科技前五名客户出售的收益占据营业收入比例达94.16%、91.2%、88.24%。

  其中，大客户罗技集团成立于1981年，总部在瑞士，是全球著名云周边设备供应商，业务涉及生产力及创造力、电竞游戏、视频协作、音乐和智能家居多个领域。报告期内，公司为罗技集团提供应用于鼠标等消费电子科技类产品的精密注塑模具及注塑产品，出售的收益占当期营业收入的80.65%、59.99%和62.27%。

  也因此，深交所要求利安科技说明与罗技合作的稳定性及持续性，是不是真的存在被替代风险。利安科技在招股书中也坦言，其存在因罗技集团减少或停止向公司的采购而导致公司收入及业绩下滑的风险。