7月15日，厦门唯科模塑科技股份有限公司(以下简称“唯科模塑或发行人”)将接受深交所创业板上市委的IPO审核。

  唯科模塑主要是做精密注塑模具、注塑件以及健康产品的研发、设计、制造和销售业务。申报材料显示，发行人产品主要使用在于电子、汽车、家居、健康家电等领域，注塑模具部分指标接近国际先进水平。

  2018年至2020年，唯科模塑实现营业收入分别为6.41亿元、6.99亿元、9.11亿元；同期实现归属于母企业所有者的净利润分别为3477.70万元、9522.56万元、1.61亿元。然而，亮丽的经营业绩背后却隐藏着许多说不清的问题。

  报告期各期发行人向前五大客户的出售的收益占据营业收入的占比分别是40.80%、38.91%、36.48%、35.42%，境外销售中向前五大客户的出售的收益占外销收入的占比分别是52.54%、52.36%、42.33%、42.87%。

  问询回复中显示，报告期各期，电子领域前五大客户共6家企业，前两年排在第三、去年排第二的福迪威集团成立的时间为2015年7月，而发行人在2008年慢慢的开始合作。这是唯科模塑在说谎，还是国金证券的投行保代傅志锋、俞琳的专业水平有限，出现如此粗暴的错误？

  除了以上问题外，发行人健康产品的客户也存有许多蹊跷。报告期内，发行人健康产品前五大客户共8家，历年的第一大客户YOOWOCO.,LIMITED成立的时间是2015年9月，一年多后即成为客户，并成为第一大客户，近三年的交易金额分别为6870万元、4838万元、12053万元。2017年9月成立的巨浪电商，前两年并没有交易，但2020年成为第三大客户，去年销售额达到了1000多万元。

  然而，唯科模塑注塑模具毛利率高出行业平均值9-16个百分点，注塑产品毛利率高出行业平均值11-14个百分点。

  报告期内，发行人注塑件成本结构中直接人工占比分别为9.18%、7.57%、7.58%，注塑件成本结构中直接人工占比在2019年出现下降。而且，2020年马来西亚唯科注塑产品产量为2,288.48万件、销量为2,624.47万件，出现2020年注塑产品销量高于产量的情况。

  同时，废料产出量与销售量差额分别为8,530.27万元、50,921.55万元、61,269.86万元，废料出售的收益分别为22.69万元、9.58万元和10.64万元；销售成本分别为2.83万元、0.35万元和0.03万元。产出量与销售量的差额越来越高真的让人想不出其合理性在哪？2020年废料出售的收益较上年同期增加但销售成本却在下降？

  更有意思的是，实际控制人好友兼老乡、原第四大股东、重要子公司董事兼经理涉黑入狱，让目前正处于IPO进程中的唯科模塑成为资产市场关注的焦点。与此同时，实控人又涉嫌间接放贷等违背法律规定的行为，更让唯科模塑本次IPO冲关之路蒙上一层阴影。

  招股说明书披露，2018年12月10日，唯科有限注册资本由8,031.00万元增加至8,778.00万元，新增注册资本由厦门市科普特投资合伙企业（有限合伙）认缴146.30万元，新股东张坚认缴350.00万元，厦门立唯昇管理咨询合伙企业（有限合伙）认缴110.00万元，庄朝阳认缴60.70万元，上海克比管理咨询合伙企业（有限合伙）认缴40.00万元，江培煌认缴40.00万元）。张坚原担任子公司上海克比的经理（2018年7月卸任）。2019年5月，张坚因涉嫌犯罪被公安机关采取刑事措施，张坚将其所持唯科有限的股权转让给其子张侃。深交所担心里面存在关联关系、代持关系、对赌协议或其他利益安排。

  资料显示，2019年6月实际控制人庄辉阳向林明山家族借出620万元，后者将该笔款项用于民间借贷赚取利差。深交所担心林明山家族及其控制企业是和发行人客户、供应商及其股东、实际控制人之间有资金或业务往来，庄辉阳直接或间接参与过高利贷等违反法律法规活动，构成违反法律法规行为。