2022年上半年，俄乌战争、通胀加剧、部分地区疫情反复及上游核心零部件缺货等因素影响，导致终端需求持续低迷，CINNOResearch多个方面数据显示，2022年上半年中国市场智能机销量约1.34亿部，同比下降16.9%。作为液晶显示模组主要应用领域，俄乌战争、OLED技术替代、新冠疫情等因素导致LED背光行业竞争进一步加剧的情况仍在持续。

  随着Mini-LED背光技术商用化加速，液晶显示模组已成为业内突围的新方向。京东方、TCL、群创、友达等均已推出Mini-LED各类应用样机，投入小规模量产，包括自27～75尺寸Mini-LED背光显示屏、电视以及电竞笔电面板等，而苹果、三星、LGD也在热情参加投资Mini-LED生产制造项目，并加速推动Mini-LED背光技术的商业化，采用Mini-LED背光技术的新产品不断发布，例如：苹果推出第二代iPadPro，华为推出75寸智慧屏，小米推出小米大师系列电视机，三星推出49寸曲面电竞显示器，微星推出17寸NB。从产业链布局来看，Mini-LED已成功具备技术、产能、良率等条件，即将进入发展快车道。Mini-LED未来市场发展的潜力广阔，应用领域广泛，未来发展迅猛，随着苹果等厂商将Mini-LED技术应用到新产品中，未来全球和国内的Mini-LED市场有望进一步大幅增加。

  2022年上半年，公司在做好新冠疫情常态化防控的基础上，坚持创新驱动，一直在升级技术，紧紧围绕客户，推进各项业务取得新进展。报告期内，公司不断改善业务结构，加强内部管理、提升运营效率，随着中尺寸产品投入力度的不断加大，Mini-LED产品的不断放量，本报告期业绩相比上年同期显著好转。

  公司是一家专注于背光显示模组的研发、生产和销售国家级高新技术企业，聚焦于背光显示模组的发展，不断推动新型显示技术创新。产品应用领域广泛，包括手机、平板、笔记本、电视、AR/VR等消费类产品领域；车载、工控、医疗等专业显示领域等。经过多年的发展，在新型显示的光学效果处理方面有着深厚的积累，凭借领先于行业的研发实力，企业具有包括京东方、深天马、深超光电、TCL集团等知名液晶显示模组客户，并获得了如华为、三星、vivo、OPPO、小米、知名汽车厂、知名VR企业等计算机显示终端的认可。

  报告期内，公司一直在升级原有技术的同时，公司整合优势资源，提前布局下一代显示技术Mini-LED、Micro-LED等新型显示业务。为致力于设计整体的Mini-LED等新型背光显示模组解决方案，从电子电路、机构设计、软件方法及光学效果等方面全面设计及整合，为车载显示器、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、VR/AR等产品提供高可靠性和高动态范围精细调光的Mini-LED等新型显示产品，提供最具竞争力的整体的Mini-LED等新型背光显示模组解决方案服务。

  目前已经实现了Mini-LED技术在车载显示、平板、NB（笔记本）、显示器、电视等应用领域的研发突破。目前公司已具备量产能力，也获得国内外行业知名客户的认可，已向国际知名VR企业、知名车厂、知名显示器企业、知名模组厂等出货。在车载显示领域，公司的车载背光模组产品已经获得国内外知名车企的认可，目前已经同知名Tier1厂和知名模组厂达成合作，如海微科技、远峰科技、佛吉亚、伟世通、德赛西威（002920）、航盛电子、瀚宇彩晶、华星光电、信利、京东方精电汽车电子等，已开始慢慢地进入知名车企，如：蔚来、理想、小鹏、比亚迪（002594）、上汽、高合、长城、广汽、福特、现代、丰田、合创等品牌；在商业显示领域，公司正与TCL、康佳等品牌厂商开展合作；在VR领域，公司已开始向芬兰高端头显制造商Varjo和北美知名VR企业交付。拥有Mini-LED领域的先发优势。

  未来公司将继续坚持技术创新的路径，保持持续竞争力，不断的提高公司纯收入能力，保持领先优势。

  公司的基本的产品为背光显示模组，可应用于智能手机、平板电脑、车载显示、智能穿戴、医用显示仪、工控显示器等领域，主要如下：

  公司生产的LED背光显示模组，基本构成最重要的包含遮光胶、增光膜、扩散膜、FPC与LED组件、双面胶、导光板、胶铁一体、反射膜等，主要使用在于智能手机、平板电脑、车载显示、医用显示仪、工控显示器等领域，具有寿命长、价格低、应用领域广泛等优点。

  公司生产的Mini-LED背光显示模组，基本构成最重要的包含中框、DBEF、增光膜、荧光膜、扩散膜、扩散板、反射罩、灯板、导热双面胶、背板等，在技术原理上，Mini-LED背光与传统LED背光基本一致，主要是背光LED灯珠尺寸缩小、动态分区增多等，技术难度较高。相比于传统的背光LED模组，Mini-LED显示模组可以在一定程度上完成更好的对比度和HDR（高动态范围图像）显示效果，且在功耗、成本、寿命、亮度等方面具备优势；显示效果与OLED相媲美，Mini-LED在寿命、成本和性能方面有着非常明显优势，同时也不存在OLED的烧屏、色衰等问题，更容易产业化。

  背光显示模组行业属于液晶显示行业产业链的中游环节，行业内企业一般根据液晶显示模组企业的需求来做定制化生产。公司以“以销定产”的方式直接向下游液晶显示模组企业销售。出于品质控制、成本控制等因素考虑，具备较强实力的背光显示模组厂商一般倾向于自主配套一体化产业链，以利于对模切、五金、导光板制作各个生产工序环节进行品质管控，并实现规模化生产。

  背光显示模组厂商与液晶显示模组厂商的生产关系紧密，因此行业中的大型液晶显示模组厂商在选择供应商时均要经过严格、复杂及长期的认证过程，会当地考验查证供应商的研发、品质、生产等各项体系，并通过打样、试产、检验等程序，然后以合格供应商的形式与背光显示模组厂商开展合作。此外，液晶显示终端应用产品厂商也会对背光显示模组厂商进行认证，如华为、三星、小米、vivo、OPPO、联想等手机品牌厂商亦会对公司做认证。而一旦通过上述认证，成为了合格供应商，背光显示模组厂商则会与其下游形成高度信任的稳定供应链关系；由于更换成本比较高，其下游通常不会对稳定合作的供应商轻易做调整。背光显示模组行业内具备较强实力的本土企业得到液晶显示行业主要企业的认可后，将会形成优势聚集效应，从而吸引更加多的客户，促使背光显示模组细分行业的集中程度逐步的提升，并形成本土厂商产品替代外资厂商产品、争夺目前外资企业市场占有率的趋势。

  公司实行“以产定购”为主，部分通用材料合理备料的采购模式，将原材料采购过程和产品生产的全部过程进行相对有效结合，以达到降低库存风险、控制成本和产品质量的效果。公司生产所使用的主要原材料包括光学卷材、FPC、LED灯珠、导光板、塑胶粒等。在选择供应商时，公司采购部联合其他部门对供应商进行筛选、询价、验证、评估、议价、检测、评审、签约等工作，通过上述流程的供应商进入公司合格供应商名录，并由公司对其进行月度和年度评审。公司同种生产物料均由2家以上供应商供应，且公司一般会与已经确定的供应商维持长期合作伙伴关系，以确保原材料品质和供应量的稳定。

  公司日常生产所需物料由公司物控部发起请购，具体采购工作由采购部向供应商下达订单完成。对于向境内供应商采购的原材料，公司采用直接采购的方式向制造商或代理商直接采购，结算方式以月结30天、60天或90天赊销为主；对于需向境外采购的光学膜材、LED灯珠和设备等，公司一般是通过供应链公司做报关进口和自己报关两种方式。供应链模式如下：

  此外，公司还建立了与公司采购相关的管理制度及与其相匹配的存货管理制度，包括《采购管理程序》、《供应商交货管理指引》、《库房管理制度》、《物料储存要求管理规定》等，以确保所采购和所使用的原材料均得到品质保证和良好储存。

  由于公司客户对背光显示模组产品的尺寸、性能、参数等要求不同，公司的生产具有“定制化、批量化”的特点，因此公司采取“以销定产”的生产模式。公司市场部在接受客户订单后，通过ERP系统下达订单需求，并由物控部依照产品物料清单计算生产物料需求，同时制定周计划生产表和日生产指令单。公司生产部确认日生产指令单后，领料制作首件，交由品质部进行判定。首件由研发部与PM部确认之后通知工程部调试设备，调试完成后通知生产部投入生产。品质部进行产品巡检和检验和相关ORT实验投入。

  针对公司的生产和品质管理过程，公司制定了一整套生产管理制度和操作规程，包括《生产的全部过程管理程序》、《产品检验管理程序》等，以确保生产的产品实现用户品质衡量准则及人员安全保证，并逐步的提升产品实现信息化、智能化、自动化等管理上的水准和生产能力。

  公司采用直接销售的模式。公司依据市场行情和自身议价能力与客户确定销售价格，并按照每个客户的经营实力及信用度分别确定信用期限。公司设有市场部，分终端销售和模组销售，终端销售主要负责手机计算机显示终端的相关市场信息收集，行业发展的新趋势，手机新项目立项和评估等工作；模组销售主要负责落实执行完成销售、回款，客户关系的管理与开发、维护，销售合同及账目管理等工作。

  公司客户的真实需求可大致分为新产品需求和已有产品需求。新产品需求是指液晶显示模组企业根据终端产品的要求，向公司提出定制化的需求；公司依据客户要求进行产品开发评审、产品设计、品质确认、样品制作；样品和产品方案经过客户确认后，形成最终产品方案并投入试产和量产。已有产品需求是指客户针对已量产产品方案，以订单形式向公司提出大批量的背光显示模组采购需求。

  公司客户液晶显示模组企业在选择供应商时均要经过严格、复杂及长期的认证过程，会当地考验查证供应商的研发、品质、生产各项体系，并通过打样、试产、检验等程序，然后才以合格供应商的形式与公司开展合作。此外，液晶显示终端应用产品厂商也会对公司做认证。因此液晶显示模组企业一旦认定公司为其供应商，则会与公司之间形成较紧密的合作伙伴关系，不会轻易进行调整。

  二、核心竞争力分析 1、Mini-LED领域的先发优势 自2016年以来，公司已投入大量资金及人力开展Mini-LED技术的研发，分别在IC驱动、电路设计、结构、光学以及柔性板封装方面做了研究和整合，率先研发出了多款产品，现阶段储备的Mini-LED技术可应用于车载显示、平板电脑、笔记本电脑、电视、显示器以及VR等领域。公司已具备Mini-LED相关的技术储备，截至2022年6月30日，公司在Mini-LED相关领域有效申请专利共计153项，其中发明专利67项，目前已获得的专利共86项，其中发明专利10项，并获得了Mini-LED相关创新产品奖10项。公司已有Mini-LED量产的生产线，并向新能源汽车厂家、传统汽车厂家和消费电子品牌供货。在车载显示领域，公司的车载背光模组产品已经获得国内外知名车企的认可，目前已经同知名Tier1厂和知名模组厂达成合作，如海微科技、远峰科技、佛吉亚、伟世通、德赛西威、航盛电子、瀚宇彩晶、华星光电、信利、京东方精电汽车电子等，已开始慢慢地进入知名车企，如：蔚来、理想、小鹏、比亚迪、上汽、高合、长城、广汽、福特、现代、丰田、合创等品牌；在商业显示领域，公司正与TCL、康佳等品牌厂商开展合作；在VR领域，公司已开始向芬兰高端头显制造商Varjo和北美知名VR企业交付。拥有Mini-LED领域的先发优势。 2、客户优势 经过多年发展，公司凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、快速的客户的真实需求响应能力，形成了稳定的客户结构群体，吸引了众多高端优质客户。公司下游客户为智能消费终端类，如三星、华为、小米、vivo、OPPO、SONY、LG、联想、TCL、康佳等；智能座舱类，如知名Tier1厂和知名模组厂中的海微科技、远峰科技、佛吉亚、伟世通、德赛西威、航盛电子、瀚宇彩晶、华星光电、信利、京东方精电汽车电子等，如知名车企中的蔚来、理想、小鹏、比亚迪、上汽、高合、长城、广汽、福特、现代、丰田、合创等品牌；智能穿戴类，如芬兰高端头显制造商Varjo和北美知名VR企业等。公司的下游客户主要为行业内优质企业，为保证其自身产品质量的可靠性、企业运行的稳定性、经营成本的可控性，对供应商的选择较为严格，获得其认证是公司产品研制、生产、品质控制和服务水平实力的综合体现。公司与其一经建立供应关系，将会维持相对来说比较稳定的业务往来关系。公司目前与客户建立了良好的合作伙伴关系，稳定及优质的客户资源为公司未来持续加快速度进行发展的奠定了基础。 3、技术优势 自设立以来，一直以提升技术实力作为培育公司核心竞争力的关键。公司经过多年的技术积累，自主研发并掌握了超薄超高亮度LGP压缩模技术、超短光程背光模组技术、线光源（COB）背光模组技术、异形背光模组（U槽和开孔项目）技术、LGP光学设计和微结构设计加工技术等，一直在升级超薄、高亮、窄边框、高色域及全面屏、异型屏等显示技术，提升产品的性能，满足产品升级的要求；同时，为提升公司的整体竞争力，公司积极布局新研发技术，包括光学透镜技术、Mini-LED技术、防偷窥背光技术、屏下指纹技术、逆棱镜背光技术、VR等，为公司拓宽产品应用领域，提升整体竞争力打下坚实的基础。 经过多年积累，公司已培养出一支理论扎实、经验比较丰富的开发团队，在产品创新及升级、产品应用领域拓展等方面提供了强大的支持，能快速响应客户的真实需求，形成持续研发创造新兴事物的能力。 4、产品质量优势 公司实施以组织全员参与为基础的TQC全面质量管理。在质量管理体系建设方面，公司已建立严格的全面质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、QC080000有害于人体健康的物质过程管理体系的认证，并经过对APQP、PPAP、FMEA、MSA、SPC五大核心管理工具的实施应用，并通过IATF16949质量管理体系合格认证，获得国际汽车厂商车载产品的供应资格。 在外部产品质量保障方面，公司直接客户和计算机显示终端须对公司做严苛的双重认定审核及持续的不定期审核，审核的内容涉及产品质量全部的过程管理运作情况和质量管理体系制度等。 公司在全面精细化质量管理下，不断拓展新的优质客户，公司产品能够很好的满足客户严苛的产品质量发展要求，获得客户的认可。 5、智能制造优势 经过多年的发展，公司已建立了全产业链的智能制造体系，企业具有完整的模切、五金、精密模具制造和注塑成型能力，能有实际效果的减少部件从外部订购、配送的时间，缩短产品交期。在一体化产业链的基础上，公司很注重信息化建设，导入K3系统、MES系统、BPM系统、PLM系统等，通过全产业链智能制造与信息化系统的有效结合，可以在一定程度上完成对生产流程所有环节进行数据化监控，有效提升产品良率，降低生产所带来的成本，保证公司生产产品在时效、质量、数量等方面的可靠性，在终端产品更新换代加快的市场环境下，可快速定制产品，及时响应客户的真实需求。 6、人才管理优势 经过多年积累，公司已培养出一支理论扎实、经验比较丰富的开发团队，在产品创新、改进加工工艺、提高生产效率等方面提供了强大的支持，能快速响应客户的真实需求，形成持续研发创造新兴事物的能力。 公司主要管理小组成员均在相关行业服务多年，积累了丰富的行业经验，在产品研制、生产管理、品质控制、市场开拓等方面均有深入的见解，能够及时获取客户诉求和行业发展的新趋势，把握公司的新兴业务和未来发展趋势，不断挖掘和实现新的业务增长点。公司一直重视人才队伍的培养和建设，不断引进高端人才，形成了一支日益壮大的、理论和实践经验比较丰富的优秀团队。

  三、公司面临的风险和应对措施 （一）面临的风险： 1、市场之间的竞争加剧的风险 受中美贸易摩擦及背光显示行业竞争加剧的影响，虽然公司依托较强的研发能力、稳定的客户资源、可靠的产品质量等优势，商品市场规模和市场地位得到逐步提升。但如果市场之间的竞争进一步加剧，而公司在市场之间的竞争中失利，将可能会引起公司产品价格不占优势或销售量大幅度波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。 2、产品价格水平下降的风险 报告期内，公司基本的产品价格水平整体呈下降趋势，这种趋势一方面来自下游客户的压力，另一方面来自于新产品新技术的逐步成熟和行业竞争的加剧。同时，产品价格水平还受宏观经济景气度、居民可支配收入、技术革新、消费习惯、政府产业政策等因素的影响。 从下业分析来看，消费电子行业终端需求热点变化快，产品更新换代快。客户能够为新产品支付较高的溢价，当产品进入市场成熟期，客户则会更关注产品购买成本。随技术变得成熟，竞争加剧，电子科技类产品的单价也会随之降低。 3、新技术带来的风险 以OLED为代表的新技术不断涌现，OLED技术相较于LCD技术具有自发光、厚度薄、响应速度快、易弯曲及视角广等优点，但由于OLED显示面板存在工艺复杂、良率较低、成本比较高、常规使用的寿命较短等问题，且主要使用在于中高端手机市场，在占据智能手机市场绝大部分份额的中低端手机市场中占比较低。虽然目前显示器市场中仍然以液晶显示技术作为主导，但未来如果OLED显示面板突破技术瓶颈、大幅度降低成本、提高市场占有率，冲击中低端智能手机领域，将会对公司的LCD背光显示模组业务造成重大不利影响。 4、客户集中的风险 公司客户包括京东方、深天马、深超光电、TCL集团、信利光电、帝晶光电、合力泰（002217）、同兴达（002845）、东山精密（002384）、群创、友达等国内外液晶显示模组知名企业，并与其保持了密切的合作关系。由于液晶显示行业客户对供应商产品质量的管控较为严格，其供应商一经确定，一般会维持较长时间的稳定合作关系。如果公司主要客户的生产经营和市场销售不佳或财务状况恶化，将会对公司的产品销售及应收账款的及时回收产生不利影响。 5、部分原材料依赖进口的风险 公司生产所需原材料种类较多，其中高端膜材、导光板塑胶粒等部分原材料主要依赖进口，高端膜材的核心技术仍主要由境外企业如美国3M公司掌握，导光板塑胶粒主要被日本住友和日本三菱垄断。如果未来进口原材料供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降、原材料价格大幅上涨或者出现汇率波动等情形，将会影响公司的生产经营。此外，如果原材料出口国家或地区的政治环境、经济环境、贸易政策等发生重大不利变化或发生贸易壁垒、政治风险，将可能对公司原材料的供给保障产生不利影响。 6、中美贸易摩擦的风险 公司产品终端应用领域主要集中于智能手机、车载显示、显示器、笔记本电脑、TV、VR、医疗显示仪、工控设备显示器等众多领域，而手机、笔记本电脑等科技产品均位于中美贸易战中美方对终端产品加征关税清单之列，一度受到了较为明显的冲击，若中美贸易摩擦未来再次升级，公司下游应用领域将继续受到冲击，并向上游供应链传导，间接对公司经营产生不利风险。 7、新冠肺炎疫情的风险 目前，国内新冠肺炎疫情已得到较好控制，但全球疫情扩散形势依然严峻，由于全球疫情防控形势尚不明朗，受疫情影响，全球经济面临较大下行压力，国内消费电子行业的发展也受到影响；如果后续疫情发生不利变化并出现相关产业传导等情况，将对公司生产经营带来一定影响。此外，公司存量客户及潜在客户可能受到整体经济形势或新冠肺炎疫情的影响，进而对公司的经营造成不利影响。 （二）应对措施 公司将在做好新冠疫情常态化防控的基础上，坚持创新驱动，不断升级技术，紧紧围绕客户，推进各项业务取得新进展。 1、加快科技赋能步伐，增强企业科技实力 公司将坚持持续创新战略，不断加大研发投入，特别是中大尺寸产品、新技术Mini-LED、Micro-LED技术的研发投入，不断扩大应用领域。基于公司自研的光学设计、电子电路设计、结构设计、转移技术等，结合市场需求，不断调整产品视角角度、提升产品分辨率、灰阶等，进而开拓工控、中大尺寸商业显示、医疗显示等新场景，能迅速为客户在新型市场的布局提供极具竞争力的整体解决方案。 同时积极与行业上下游优质企业共同合作，联合直接客户和终端客户开发新技术，上下游优势资源协同，推动新技术快速实现产业化。 2、进一步加大中大尺寸产品业务的发展 未来公司将进一步拓展中大尺寸背光产品的应用领域，使用自研大角度发光芯片和自研反射罩，实现分区控光，精准控光，实现小光晕效果，不断简化产品结构，改变材料的拼接方式，进而往薄型化、轻量化、功耗低、环保等方向发展，将在笔记本、车载、电视、显示器等方面给消费者带来更多前所未有的体验。 3、持续推进降本增效，提高资金使用效率 2022年，公司将在日常经营中持续开展“降本增效”活动，进一步树立费用效用意识，严格控制各项成本费用，做好各部门预算工作；在研发中，不断升级现有LED技术和Mini-LED等技术，通过改变灯板的梳状结构、反射罩等原材料的拼接方式，不断减少相关成本。在生产中，不断改善工艺，向供应商合理定制高精密设备，提升生产效率，扩大生产规模降低采购成本，确保各项工作取得成效。 同时，根据自身的发展阶段和实际情况，进一步优化组织结构，科学批准部门内各岗位设置、人员配置，推进精细化运营，提升公司运行效率，实现公司的发展的策略目标。 4、布局新业务，完善产业链 近年来，企业对自动化的需求逐步显现，装备制造业有望进一步加速自动化产线升级改造，工控产品的需求有望进一步得到释放，随着5G、人工智能、4K／8K超高清视频、边缘计算、物联网等技术的加快速度进行发展，以及新冠疫情引爆远程教育、远程办公和居家娱乐等市场需求，都为商显市场注入了强大的活力。同时，随国家对医疗行业发展的愈发重视，人们医疗卫生支出增加和健康意识增强，将驱动医疗器械市场的逐步发展，互联网医疗+智能设备——大数据平台和智能设备(包括可穿戴设备和医疗机器人)将会是未来医疗器械服务发展的最大方向。 基于公司在前期的战略布局及Mini-LED领域的先发优势，依据公司的战略发展需要和公司长远发展规划，公司将积极延链、补链，加强纵向和横向产业部署，在现有的车载、VR、消费类等业务布局的基础上，未来公司将积极拓展工控、中大尺寸商业显示和医疗显示市场，扩大公司产业规模和提升市场竞争力。 5、资金需求安排及激励体系 未来，公司将持续通过制定合理的财务和资金计划，不断拓宽融资渠道，丰富融资方式，优化融资结构，利用自有资金、股权融资等多种可行的资金组合方式，满足自身经营发展及投资项目的资金需求。通过分层分类的人才激励体系的完善，实施股权激励，充分激发员工活力，为有意愿、有能力的员工提供发展平台。

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